Прогноз на начало октября 2006 года. На главную.
Основной индикатор российского рынка – индекс РТС, истекшую неделю начал за здравие, и, как водится в России, закончил за упокой. Бычья атака в понедельник и вторник вытащила все же индекс к экс-GAPу (*1569,90/1580,41*), но захлебнулась (уже традиционно) в середине недели. Вопреки моим ожиданиям, результаты заседания FOMC не сняли навеса пессимизма с рынков, а статистика вдруг стала не плохой, а удручающей и угнетающей американский экономический рост. Мировой рынок нефти также не придавал оптимистических настроений российским игрокам. Уровень $60 был оставлен без боев, и аналитики-паникеры вспомнили про ценовую платформу $35 за баррель BRENT а. Соответственно, и российский рынок предпочитал искать новые линии поддержки вблизи уровня 1500. Последний торговый час прошедшей недели был отмечен тотальным сбросом бумаг, и под раздачу попала не только нефтянка.
Новая неделя началась вполне предсказуемо - открытие торгов на уровне пятницы и методичное продавливание рынка под линию 1500. Паники уже не наблюдалось, а объемы продолжили свой рост. Индекс РТС по результатам понедельника прикрыл микро-GAP *1481,89/1484,22* и практически достал линию 1450. Я считаю, что существенная линия поддержки лежит чуть-чуть ниже – 1440, и надо б вспоминать о технической перепроданности индекса. На мой взгляд, новый GAP (*1504,90/1504,05*) может быть закрыт уже на текущей торговой неделе. Я ожидаю к концу недели роста, пока только коррекционного, к уровню 1535 по индексу РТС. Однако говорить о восстановлении ростовой динамики на рынке говорить, наверное, рано, ведь трагический сценарий может довести рынок до линии 1340 пунктов. Факторами дальнейшего давления на рынки могут стать и распродажи фондов в преддверие закрытия финансового года и грустная экономическая статистика в Штатах, и продолжение страшилки под названием «нефть никому больше не нужна».
Мировые цены на нефть марки BRENT пока сохраняют шанс удержать очень важный уровень $56.50 за баррель. Технически можно даже говорить о хорошей возможности восстановить отметку $64,50 – на графике спот-BRENT во всей своей красе перевернутая «W», а индикация предполагает, что дальнейшего падения не будет.
Российские нефтяные фишки следовали в фарватере базового актива. Технические перепроданности никоим образом не впечатляли продавцов, и уровни поддержки продавливались без особых задержек. Акции ЛУКойла проломили «круглый» уровень 2000 и захлопнули GAP от 26/07/06 *1924,00/1927,01*. Оптимизм предыдущего отчета был растоптан голодными медведями, и остается искать новые поддержки и поводы для роста (или коррекции). Оптимистичный сценарий предполагает восстановление поддержки 1922 и возврат к оставленной линии 2070, пессимизм же может просто «убить» бумагу на линии 1860, 1670, 1620 последовательно и надолго. Остаюсь оптимистом, и считаю, что акции ЛУКойла нужно держать с GAP-целью * 2146,14/2139,00*.
Акции Сургутнефтегаза не смогли закрепиться на поддержке 34,70. Бумага действительно выглядела переоцененной выше отметки 40, но предположить достижения старой тренд-линии на 32,20 не мог даже я, большой не любитель Сургута. Теперь, мне кажется, все в порядке и можно ожидать восходящей динамики, но опять же в рамках коррекции. Прогноз – достижение уровня 35,70, большего пока не дам. Держим акции Сургутнефтегаза или покупаем со спекулятивной целью 35,20.
Татнефть не послушалась моих заклинаний и без сожалений оставила поддержку 120,80, но зато поддержка 106,20 по итогам понедельника устояла. Пока поводов для закрытия нижнего GAP, а *99,75/102,41* не наблюдается, и потому я рекомендую пополнить портфели неплохой бумагой. Спекулятивная покупка от уровня 108 с целями 123,00 (GAP *123,00/122,33*), 131,80.
Пожалуй, больше всех на нефтераспродажах досталось акциям Газпромнефти и Транснефти-преф. Бывшая Сибнефть, упорно стоявшая над уровнем 105.80, как-то сразу очутилась на следующей линии – 95.00, не заметив даже уровня 98,80. Похоже, что в игру вступил инсайдер, а это не сулит ничего хорошего не только взбыковским, но промедведевым. Снимаю свою рекомендацию «накапливать» в акциях Газпромнефти до прояснения ситуации и предлагаю выйти из этих бумаг при достижении уровня 112,00.
В Транснефти же совсем другая история. Распродажи, вероятно, связаны с вытряхиванием из портфелей сомнительного (?) актива. Репутация бумаги (не компании) подмочена, и часть инвесторов с сожалением расстаются с лидером роста начала года. Я воздержался бы от ликвидации позиций в Транснефти. А уж уровень 44000 мне кажется не только привлекательным для открытия длинных позиций, но и неадекватно низким. Рекомендую покупать акции Транснефти-преф от уровня 45000 с целью 52000 и последующим возвратом к доарестному уровню 60000.
По Газпрому трудно сейчас что-либо прогнозировать. С одной стороны, бумага достигла линии поддержки 261 рубль, и падать вроде бы нет причин, но с другой - давит down-grade бумаги. Оценочный уровень смещен на линию 220 рублей, и надо сказать, что это вполне справедливо. Однако я отмечу, что технически такой поход сейчас неосуществим. Считаю, что акции Газпрома на текущей неделе восстановят справедливый уровень 286.50. Рекомендую внимательно следить за структурой покупок/продаж, и, безусловно, ликвидировать длинные позиции на уровне 292/295.
Акции Полюс-Золота показали чудеса волатильности. Упорный набор бумаги на уровне 1080 вылился в неадекватный скачок цены до 1250. Это не могло сказаться на дальнейшем развитии торговли. Ценников в промежутке 1100-1230 никто не увидел, образовалось «торговое окно», которое по законам жанра должно быть отсканировано. Что мы и наблюдаем на экранах. Технически акции Полюс-Золота пока анализировать трудно, сказывается и отсутствие статистики, и открытие торгов на ММВБ по «смешным» ценам 9000-10000 рублей. Я полагаю, что у этих бумаг неплохое будущее, а минимальная цель роста 1470 рублей. Накапливаем акции Полюс-Золота, осторожно, но упорно.
Акции Сбербанка вновь, на проседающем рынке, становятся убежищем. Бумага достойно выдержала последний слив российского рынка, удержавшись над стратегическим уровнем 52500 (локальный максимум мая месяца). На мой взгляд, бумага и в дальнейшем будет выполнять функции «тихой гавани», оставаясь интересной в виде своеобразного «зеркала» процессов в банковском сообществе. Но потенциал Сбера ограничен уровнем 60000. Другое дело префакции. С технической точки зрения эти бумажки недооценены рынком. И хотя на текущей неделе ожидать ценников выше 825 не стоит, в перспективе я ожидаю достижения уровней 1030, 1170, 1350. Потому стоит использовать ценовой коридор 780-805 для формирования длинных позиций.
Акции телекоммуникационной отрасли (Сибирьтелеком, Волгателеком, МТС), на мой взгляд, справедливо оценены рынком. В свете долгоиграющей темы приватизации Связьинвеста не стоит надеяться на рост цен МРК «а-ля 2004 год», но и продавать я бы тоже не стал. В акциях МТС продолжаем играть тему «бай-бэк». Рост ценника до уровня 204.50 не мог не закончиться сползанием к отметке 182. Такие скачки практически всегда заканчиваются возвратным движением. Потому я не вижу ничего страшного в текущих ценах (175 рублей за акцию) и рекомендую пополнить портфель бумагами МТС. Среднесрочная цель – 218, долгосрочная – 257, плюс неплохие дивиденды в перспективе.
Акции Норильского Никеля на прошедшей неделе не выделялись из толпы бегущих. Первые попытки сыграть в «перепроданность-рост цен на никель» были жестко пресечены. Покупатели исчезли как класс, а медведи насели всем стадом, почуяв мед :о)) По результатам понедельника (25/09/06) осталась надежда, что уровень 3000 все же устоял. Технически можно играть в рост, но только очень осторожно и недолго, до прояснения общего настроя. Ближайшая возвратная цель 3165, я же надеюсь на попытки вернуться к линии 3480. Попробую купить при пробое вверх 3070.
Вот такой взгляд на рынок. Рекомендую адекватно оценивать российский рынок и свои возможности. Помните, что несмотря ни на какие рекомендации, все прибыли и убытки останутся вашими. Будьте бдительны :о)
Желаю всем Удачи на просторах фондового рынка!
26/09/2006
Искренне ваш профессор Взбыковский.
