Российские бумаги как по писанному откатились от отметки 1550 до экс-GAP`а на уровне 1504. Спекулянты не задумываясь сняли возникшую на прошедшей неделе премию, благо BRENT-смесь все же проткнула уровень $56.50.  С технической точки зрения именно так торговые события и должны были развиваться. Возврат к линии 1500 по индексу был необходим для  «сканирования» торгового окна, ведь ценников от  1500 до 1550 никто заметить не успел, да и к тому же через отметку 1508 (на моих рисунках) проходит уровень Фибоначчи,  прочность которого сверху еще не проверялась.

На мой взгляд, столь высокая волатильность наносит только вред торговле по ТА. Быстрая индикация закладывает крутые виражи, не успевая достичь понятных и общепринятых зон перепроданности/перекупленности, а медленная – потихоньку продолжает ползти вверх, указывая, что наверху еще не все доиграно. Вот и ОПЕК протянул руку помощи нефтяному сектору российского фондового рынка, заявив о спешном сокращении добычи. Спекулянты быстро перестроили свои ряды, и уже в конце торговой недели индекс РТС вновь закрепился над уровнем 1550. В понедельник покупатели усилили натиск и одолели-таки ключевую отметку 1575. Я считаю, что рост объема торгов (правда, в основном в сырьевых бумагах) подтверждает намерение индекса вырваться на просторы «1600-ых широт», а минимальная цель видится  в точке 1607 на текущей неделе. В случае же игнорирования эффекта «пятницы 13-го» индекс РТС по техническим показателям имеет все шансы прикрыть GAP *1630.27/1628.70* от 07/09/06 и достигнуть отметки 1644. Стоит также помнить, что внизу остался микро-GAP  *1523.671524,05*, который притянет рынок при новом витке снижения цен на нефть (маловероятно). На текущей неделе, мне кажется, можно сохранять длинные позиции по индексу РТС. Стоит быть особенно внимательными в случае затруднений при пробое линии-привидения 1595.

BRENT-смесь на прошедшей неделе шагала по «лезвию» уровня $56.50. Окончание западного финансового года (даже год не вовремя заканчивают) привело к потере интереса инвестфондов к сырьевым товарам, и резвые медведи попытались продавить цену ниже этой отметки. Отсутствие ураганов и новых «демократизаций» также не вселяло никаких надежд на возврат хотя бы к отметке $60, не говоря уже о желаемой - $64.50. Однако рост запасов в хранилищах США заставил одуматься особо осторожных, и провал к $55 был быстро выкуплен.  Американцы явно пополняют запасы сырья, не надеясь на продолжение снижения. И пусть они будут правы! Технически спот-BRENT-смесь готова к хорошему росту. Я не предполагаю, что на текущей неделе разразятся новые демократически-военные конфликты, но общемировой политической, экономической, погодной  ситуации сейчас соответствует ценник $61.00.  Справедливо?

Акции российских нефтяных компаний не смогли спокойно смотреть на безобразия нефтяных спекулянтов. Технические покупки приводили к техническим же закрытиям длинных позиций по стопам. Да, осторожность, превыше всего! Волатильность радовала любителей быстрой наживы, но ТА все же победил.

ЛУКойл вновь в середине недели провалился под поддержку 1920 и даже попытался прощупать уровень 1860 (локальный минимум 1867.20), но это уже и медведям показалось неприличным. Бумага мгновенно вернула на экраны цифру 2000, а среднедневные обороты выросли в 1.5 раза. Похоже, что Conoco не дремлет и добирает свои законные 20%, а ценники ее радуют. На мой взгляд, у ЛУКойла не будет проблем с преодолением сопротивления 2070 и выхода к GAP`у на отметке 2220. Технически стоит удерживать длинные позиции, цель недели 2240.

Акции  Сургута смогли удержаться над поддержкой 32.50 и на этот раз. Но все это было похоже на попытку силового пролома. Неудача  вернула в бумагу спеклянтов-покупателей и, как следствие, нейтральные ценники 34.70-35.00. Технически очень важно на текущей неделе закрепиться выше линии 35.95, тогда-то и можно будет ожидать достижения 37.45 и новой цели 39.20. Держу длинные позиции. Покупаю недооцененность (по отношению к обычке) привилегированных бумаг Сургутнефтегаза. Целевые уровни – 24.60,  29.37,  31,15. Я считаю, что рост этой бумаги будет опережать рост обыкновенного Сургута.

Уровень 106.20 притягивал цену акций Татнефти. Попытки прорваться к уровню 120 наткнулись на общемировую нелюбовь к нефти, и поводов держать длинные в Татнефти у многих не стало. Технически же ситуация не сильно изменилась – основные индикаторы (мною используемые) требовали держаться. И вот уже в понедельник Татнефть порвала уровень 120.80. Я ожидаю продолжения роста до ближайшей цели 131.80 на текущей неделе. При быстром исполнении этой цели стоит сократить длинные на треть. Держим акции Татнефти.

Газпромнефть достигла названного мной уровня безусловной продажи – 112. Однако ситуация несколько изменилась – угроза суверенитету компании миновала, и можно вновь оценивать ценовые перспективы без оглядки на материнскую структуру. Я ожидаю непродолжительной консолидации Газпромнефти на уровне 112 и выхода к линии сопротивления 118.20. Среднесрочная цель 124.20, долгосрочная  - 140.00. Использую консолидацию для восстановления длинных позиций в Газпромнефти.

Акции Транснефти-преф вплотную приблизились к «круглой» отметке 60000. В текущей ситуации эти бумаги уже оценены справедливо по отношению к рынку, но с технической точки зрения поводов для ликвидации длинных в Транснефти пока нет. Можно ожидать лишь консолидации на текущих уровнях с поддержкой 55600 и сопротивлением 60500. Верхние перспективы же 62800, 72850. Буду кремниться в Транснефти, хотя, возможно, стоит использовать часть средств в других бумажках :о)

Акции Газпрома после короткой консолидации на уровне 286.50 форсировали следующий уровень 292, а вот отметка 295 оставалась неприступной. Здесь все говорило о возобновлении ростовой динамики, и новостной фон способствовал выходу за границу «300» уже в понедельник. Теперь на пути Газпрома хорошее сопротивление 303 и невыполненная цель 324. На мой взгляд, на текущей неделе стоит ожидать консолидации вокруг отметки 300 с последующим скачком за пределы 330. Держим длинные позиции.

В НорНикеле и Полюс-Золоте закрутились свои сомнительные истории. А если сюда добавить и недавнюю сделку по продаже кусочка Росбанка становится совсем интересно. Технический взгляд не оставляет сомнений, что бумаги (GMKN и  PLZP) не растеряли потенциала роста и указанные мною цели действительны. В худшем случае возможна длительная консолидация на уровнях 3500 и 1220 соответственно. Но вот сама активизация телодвижений владельцев компаний вызывает стойкие ассоциации с октябрем 2003 года. Потому оставляю длинные позиции лишь на свой страх и риск и устанавливаю жесткие стопы (редкий случай) по НорНикелю – 3370, по бумагам Полюсу – 1140.

Кратко упомянутый мной  в предыдущем обзоре Росбанк достиг своей справедливой цены 168.20 (см. обзор за 03/10/06) (торговый максимум 168.90) и можно с этой бумагой на некоторое время распрощаться. 

Акции Сбербанка выполнили цель (на мой взгляд, предельную) 60000 (трехкратный локальный максимум ~60500). Я полагал, что можно закрыть длинные позиции по обычке и усилиться в Сбер-префе, но техническая ситуация потихоньку меняется и на большом Сбере появились новые целевые уровни. Потому ответственно рекомендую сократить длинные позиции в Сбербанке лишь наполовину, другой частью ждать среднесрочно 63670, и стратегически 78200. Будем надеяться, что очередное китайское банковское IPO поможет и нашему банку-монстру.  Сбер-преф же по-прежнему хорош для удержания длинных позиций.   

Консолидация бумаг МТС несколько затянулась. Однако уже хорошо, что покупатели не уходят ниже уровня 185.  Похоже, что вера в рост капитализации до $20 млрд. будет поддерживать ценник еще некоторое время, до накопления технического потенциала для качественного прорыва линий 194 и 204.50. На текущей неделе пока все без изменений – флэт в рамках широкого коридора 185/194. Держу длинную позицию, подкупаю под ценником 190.

Любителям «дремучих», но активно стремящихся в лигу фишек бумаг, советую играть в идеи в металлургии. Стоит отметить бумаги Северстали (конечно несколько запоздало) перед предстоящим IPO. Справедливая оценка –365, технические 342, 360, 380. Бумаги ММК и НЛМК, на мой взгляд, также имеют потенциал для технического роста (24,20, 58,90 соответственно), к тому же хорошее размещение Северстали способно и здесь сыграть положительную роль. Что ж, Северсталь (каюсь) у меня уже есть, попробую отметиться и в Новолипецке и в Магнитке. Открываею длинные позиции по текущим ценам 52,50 в НЛМК и 18,50 в ММК.      Прогноз на 10/10/06 – 17/10/06 в табличной форме.

Напомню, что вышеизложенные рекомендации являются лишь частным взглядом на рынок ценных бумаг и ни в коей мере не означают немедленной реализации указанных целей. Ваше мнение остается решающим, а за достигнутые позитивные результаты я готов порадоваться вместе с вами. Особенно, если мое видение рынка вам помогло. Спасибо за внимание.

10/10/2006

                                                                                  Искренне ваш профессор Взбыковский.