Неделя (07/11-10/11) оказалась технически интересной для российского фондового рынка. Постпраздничный рывок к линии 1673 стал результатом не только отложенного спроса, но и удачного пятничного закрытия. Большую положительную роль оказало и то, что трехкратный подход к 1644 по индексу и откаты к ~1600, позволил практически всей технике получить простор для еще одного быстрого роста. На рынок разом вывалились денежные ресурсы, освободившиеся в финансовой системе после изнурительной проплаты налогов и не оприходованные в ходе последних публичных размещений. Наверное, все на этом бы и закончилось, но в среду и четверг на помощь подоспели нефтяные дяди скруджи, и всеобщая «неожиданная» любовь к нефтефишкам позволила игрокам подтащить индекс к линии-призраку 1695. Надо отметить, что рынок постепенно приобретает иммунитет к нефтяной лихорадке, ощутимой игры вниз на вновь упавшей нефти не получается. Как бы то ни было, уже в пятницу рынок преодолел боязнь высоты, и на экранах вновь появилась цифра 1700 по индексу РТС. Достигнув отметки 1705, индекс РТС сделал заявку на преодоление этой линии сопротивления и, конечно же, поставил вопрос об обновлении майского максимума – 1795.

На мой взгляд, индекс РТС вполне сможет добежать до исторического максимума на предстоящей неделе, отрабатываю сформировавшийся флажок. Однако техническая индикация активно предупреждает о возможном откате, хотя бы для профилактики. В этом случае, индекс будет поддержан на уровне 1673 пунктов, никак не раньше, но игра вниз может быть также нацелена на закрытие GAP`а *1641.50/1643.65*. Потому стоит быть очень внимательными, и не увлекаться покупками на текущих уровнях.

Характер торгов и выросшие обороты по бумагам пока говорят в пользу роста в среднесрочной перспективе. При уверенном удержании достигнутых уровней стоит иметь в виду, что индекс РТС, с технической точки зрения, нацелен на «невиданные» еще отметки 1880, 1985 и 2170 пунктов.

Нефтяные цены заняли позицию «ни нашим, ни вашим». По технике BRENT-смесь по-прежнему формирует платформу, только вот во временном интервале пока непонятно, что это будет – дно чашки или «древко» флажка вниз. Мне все еще импонирует идея возврата на уровень $64.50, но рынок с этим не спешит соглашаться. Я не ожидаю, что на предстоящей неделе нефтяные ценники претерпят значительные изменения – поддержка остается на уровне $56.50, а сопротивление – на уровне $61.20. Будем «болеть» за наших!

ЛУКойл на прошедшей неделе все-таки преодолел линию 2240, но, как оказалось, теперь нужно пробить брешь в новом уровне – 2295. И вроде бы все хорошо, и объем торгов и техническая индикация, но не видно бычьей уверенности. На предстоящей неделе акции ЛУКойла имеют все основания добраться до «средней» цели 2350, хотя возможно, что целевая линия уже «уплыла» на 2365. На мой взгляд, ЛУКойл остается недооцененным и стоит удерживать оставшиеся длинные позиции. Линии поддержки 2240 и 2195 должны стать непробойными, и если это будет справедливым, то на этих уровнях можно дополнительно «забычить». На заметку: при забеге наверх ЛУКойл оставил GAP`ы *2264.01/2264.09*, *2193.99/2215.00.

Акции Татнефти к концу недели перешагнули отметку 130. Коридорная торговля 120.80-128.40, по всей видимости, закончилась. Скорее всего, в этом коридоре открывались инсайдерские длинные позиции – ходят страшные слухи о поглощении компании, и теперь не за горами давно мною ожидаемые цели 144.20 и 153.80, тем более что технически такой поход вполне возможен. Я ожидаю отработку фигуры «флаг» с целью 144.20 и попутным закрытием GAP`а *136.65/134.79* на начинающейся торговой неделе. Рекомендую держать Татнефть и обратить активное внимание на преф-бумаги этого эмитента. Невысокая ликвидность не является плюсом Татнефт-преф, но можно ожидать более быстрой переоценки стоимости префов по сравнению с обычкой на росте. Цель – 93.00.

Сургутнефтегаз «вытоптал» уровень поддержки 33.50, отстоял положенное время под сопротивлением 34.70, и вдруг решился на штурм сопротивления 36.50. Надо сказать очень вовремя, хотя пока и неудачно.  Технически бумага находится в хорошей стартовой позиции, вся индикация позволяет отработать давно намеченные цели, но вот активные внутридневные распродажи оптимизма что-то не внушают. Потому я принял решение ликвидировать длинные позиции в обыкновенных бумагах Сургутнефтегаза в пользу другой нефтянки, в том числе и в пользу Сургута-преф. Надо сказать, что это решение никак не подкреплено техническим анализом, просто не нравится мне Сургут-обычка. В случае ошибочности моих действий бумага выстрелит к «круглому» уровню 40, на меньшее держатели Сургута, похоже, уже не согласятся.

Еще один аутсайдер нефтяной гонки – Газпромнефть. Бумага практически примерзла к уровню 113, не решаясь реализовать накопленный ростовой потенциал, правда, техника по большому счету и не способствует на данном этапе росту.  Я все-таки  склоняюсь к тому, что бумага реализует свои верхние цели и продолжаю держать длинные позиции в Газпромнефти. На мой взгляд, длительный флэт на линии 113.20 позволит технической индикации отсигналить рост, и Газпромнефть, как водится, мгновенно окажется на других (более высоких) уровнях.

Ну а Звездой последней недели стала другая нефтяная бумага, входящая в моду и в клан голубых фишек. Конечно же, это Роснефть.  Безудержный рост  радовал домохозяек, поучаствовавших в IPO этой компании. Технического анализа здесь быть просто не может. Можно лишь предполагать те линии, где гонка остановится. Я очень сильно рассчитывал на отметку 250, но, судя по пятничной торговле, есть планы затащить Роснефть на 267. Как бы то ни было покупать на текущих уровнях бумагу уже не стоит.

Акции Полюс-Золота можно признать не самой лучшей инвестицией, хотя удивляться этому теперь уже не стоит. Как водится на нашем рынке, популярные на старте торговли бумаги попадают в немилость у инвесторов в последующем. На предыдущей неделе акции Полюса можно сказать вновь закрепились на уровне 1270, и я вновь начинаю ожидать хорошего движения. Здесь ничего не меняется – держим длинные позиции с минимальной целью 1320, для долгосрочных инвесторов уже имеет смысл дождаться 1470.

Норильский Никель на прошедшей неделе «окучивал» уровень 3900. Я по-прежнему не ожидаю возобновления роста этой бумаги и потому воздержусь от рекомендации «покупать» :о)) Техническая индикация не способствует оптимизму в отношении роста НорНикеля, и, на мой взгляд, оптимизм появится нескоро, лишь при быстром движении к 3580, или при недельном флэте в коридоре 3780-3920. Пока без позиций, нижняя цель – 3580.

В Транснефти после отката к линии поддержки 56600 вновь появился агрессивный покупатель.  Бумага легко вернулась к 60000 и также непринужденно преодолела сопротивление 60600. Торговые обороты подтверждают намерение Транснефти расти. Я считаю, что бумага скинула с себя груз майского ареста и готова вновь покорить инвесторов безудержным ростом. Первое техническое сопротивление на уровне 63800, и ежели бумага застрянет на этой отметке, то можно будет использовать флэт для пополнения портфеля. Пока же стоит удерживать длинные позиции в оставшихся объемах.

Акции Сбербанка в очередной раз установили исторический максимум. Я, честно говоря, не надеялся и не ожидал, оставаясь без позиций в этой бумаге. Но вот очередная купля очередным западным банком российского банка заставила рынок переоценивать и акции Сбера. Итог оказался на экранах практически моментально – акции Сбербанка недооценены к Орггрэсбанку :о)), и потому  расчетная линия сопротивления 63670 осталась позади. Теперь остается ждать тот банк, который поможет Сбербанку достать до «долгой» цели – 78200. На мой взгляд, стоимость акций Сбербанка не соответствует состоянию всего остального рынка, жду быстрого отката к 60500. Сбер-преф также выполнил свои предварительные цели. Скорее всего, будет сложно преодолеть отметку 1150, и я ожидаю остановки роста и начала консолидации в коридоре 980-1150.

Интрига последних недель, безусловно, акции Газпрома. Упорное нежелание расти и выполнять верхние цели, и, наоборот, радостное снижение на любых новостях, заставляют задуматься о дальнейшей привлекательности «Нашего всего».  Похоже, инвесторы так сильно «наелись» этой бумаги, что теперь она просто не лезет в портфели ни под каким соусом. Однако техника продолжает говорить, что рост все  еще возможен. Мне кажется, акции Газпрома на предстоящей неделе как раз и окажутся фаворитами. С технической точки зрения пока все красиво – бумага удержалась над ключевыми уровнями 286.50 и 288 при откате от линии 295 и вновь двинулась наверх. По сути дела нужно лишь преодолеть линию-призрак 293 и прорваться через 295 и будет инвесторам счастье :о)) Я полагаю, что в Газпроме при прорыве 295 на хорошем объеме можно ожидать хорошего роста с целями – 303, 318, 324. Попытаюсь пополнить портфель Газпромом на текущих уровнях.

Акции МТС, выполнив на едином дыхании цели 204.50 и 212, взяли заслуженную передышку. Игра здесь не окончена, судя по торговым объемам, но ждать дальнейшего безудержного роста, кажется, не стоит. Считаю, что акции МТС в портфеле быть должны, но на предстоящей неделе торговля не выйдет за рамки коридора 205-214.

Акции Северстали после объявления результатов IPO стремительно дешевели на фоне растущего рынка. Однако и на этот раз линия поддержки 320 сыграла свою роль. Мне представляется, что рынок неадекватно отреагировал на событие, и акции Северстали необоснованно подешевели, потому я повышаю рекомендацию до «покупать», а ближнюю цель вновь устанавливаю на отметке 342. Буду надеяться, что с началом торгов ADR на акции Северстали 14 ноября, рынок «полюбит» эту бумажку. У других металлургов с рекомендациями пока без изменений – ждем.

Желаю всем удачной торговой недели и напоминаю, что все вышесказанное является лишь моим частным мнением, не претендующим на истину в последней инстанции :о)) Будьте бдительны!

13/11/2006

                                                                                  Искренне ваш профессор Взбыковский.