На прошедшей неделе рынок порадовал своей последовательностью. Откатившись на уровень 1607, индекс РТС вновь двинулся к магической линии 1644 и предоставил наиболее ловким и дисциплинированным игрокам прикрыть длинные позиции. Помимо профит-тейкеров энтузиазма, распродавать рынок другими участниками, отмечено не было. Даже бешено сокращающаяся рублевая ликвидность и запредельные ставки overnight не вызвали роста оборотов на фондовых биржах в сторону слива. Однако катастрофическое нежелание расти чревато появлением беспричинного желания падать. Такое развитие мы видим на рынке нефти, и к этому мы пришли в начале текущей недели.  Уже в понедельник индекс РТС оттестировал по полной программе линию-призрак 1595, на экранах замелькали «сладкие» цены, а покупцы так и не проявились.

На мой, традиционно бычий, взгляд, на текущей (предпраздничной) неделе индекс РТС вновь впадет в состояние консолидации в коридоре 1575-1595. Возможно, что с началом нового месяца появятся новые лимиты, а ОПЕК все ж продемонстрирует дружное сокращение добычи. Хотя, конечно, на нефть все меньше и меньше надежды.  Вероятный отскок рынка, видимо, придется использовать для сокращения длинных позиций (временно). Целевые линии все те же 1607, 1630.

С технической точки зрения  BRENT-смесь по-прежнему должна испытывать тяготение к уровню $61 за баррель, но фактически приходится признать, что природных, политических, катастрофических и террористических сил пока не хватает для  необходимого роста. Аналогично ценники на нефть вели себя, когда беспричинно неслись к $75 – индикация шкалила продажу, а хедж-фонды активно заставляли спекулянтов придумывать новые поводы для роста премий.  Сейчас у фондов другая идея – видимо, затолкать нефть под линию $50 – и теханализ в этом случае не при чем. Но пока BRENT-смесь активно не проколола линию $56.50 остается все же шанс постучаться в линию $61. Надо б эту идею толкнуть управляющим хедж-фондов :о)

Нефтяной сектор российского рынка понятное дело не смог  не обратить внимания на слабость нефти. Все попытки пробиться через линии сопротивления (см. таблицы) заканчивались существенными откатами, хотя надо признать рынок старался поверить в возможность более существенного роста нефтянки.

Акции ЛУКойла повторно пробивались к целевой отметке 2240 и на этот раз даже превысили эту линию, но оптимизма закрепиться выше нее не хватило. Рынок мгновенно откатился к поддержке 2165, и, казалось бы, дальнейшего снижения можно было избежать, но техническая индикация только усилила продавцов. На мой взгляд, акции ЛУКойла имеют хороший шанс удержаться выше уровня 2120 на предстоящей неделе, но пополнять портфель этой бумагой пока не будем спешить.  Остается вероятность провала на полюбившийся уже уровень 2020 с закрытием GAP`а  *2044/2053*. Рекомендую держать в оставшихся объемах акции ЛУКойла, постараться ликвидировать длинные позиции при очередном неудачном штурме линии 2195.

Акции Татнефти, несмотря на очевидный хороший спрос, в начале текущей недели провалились к линии 120.80. И здесь тоже наука – не смогли преодолеть сопротивление 129.40, не удержались над поддержкой 126.20, значит - мчимся к нижним уровням: 118.80 и даже 114.20.  В прошлом прогнозе я принял решение оставить Татнефть в портфеле, и сейчас не буду менять своей рекомендации. Однако в случае бурного выброса ценника к 129.40 стоит рассматривать варианты распродажи Татнефти.

Акции Сургута не радовали своей динамикой. Сокращение запасов нефти в американских хранилищах позволило бумаге вернуться к линии 35.50 и тем удовлетвориться. Тяготение к уровню 33.45 пересилило заблуждение, что бумага недооценена. Акции Сургутнефтегаза вряд ли серьезно проваляться на текущей неделе, поддержка 33.45 сработает и на этот раз, но вот покупать эту бумагу, похоже, совсем не стоит. Оставляю в портфеле то, что есть и задумываю распродажу при неудачном забеге к 36.50, т.е. безусловно продаю по 36.20. Префакции Сургута продолжаю держать, пока технического повода отвалиться к графическому уровню 22.10 не замечено, но вот роста выше 26.50 уже не дождусь.

Акции Транснефти-преф не пробились через сопротивление 60600, и не закрепились над уровнем 60000. Тут же появился технический повод проломить поддержку 56600, и в понедельник текущей недели мы наблюдали Транснефть уже несколько ниже. Теперь поддержка видится уже существенно ниже – 53200, но линия 56600 пока остается действующей. Я не вижу особого повода для ликвидации длинных по Транснефти-преф на достигнутых уровнях.  Оставляю Транснефть-преф в портфеле, внимательно рассматриваю возможный поход к 58800, осторожно пополняю портфель при достижении нижнего GAP`а.

Газпром стал основным виновником начала слива рынка на прошедшей неделе. Заявленные компанией амбиции показались участникам торгов неподъемными, и уровни 295, 292 и 286.50  были пробиты без особых усилий. Поиск новых нижних целей будет осуществляться при пробое уровня 272, но до этого, скорее всего, дело не дойдет. Техническая индикация может вернуть акции Газпрома в фавориты рынка, правда, не надолго. Я считаю, что уровень 272 можно использовать для покупок Газпрома со спекулятивной возвратной целью 286.50 (288).

Акции Норильского Никеля в моем портфеле отсутствуют. Неоднократные попытки оторваться от линии 3810 вверх закончились неудачно, хотя в моменте и были ценники 3850-3880. Ну что ж, и господину Рынку надо что-то отдать, так сказать, пожертвовать. С технической точки зрения видится возможность отката цены НорНикеля к отметке 3385, тем более что и на рынке металлов наметилась коррекция. Но в бумаге остается идея выкупа, которая гарантирует поддержку на уровне 3480. В НорНикеле по-прежнему без позиций.

Акции МТС на прошедшей неделе вяленько попытались просочиться сквозь сопротивление 204.50. «Давно пора!» - сказал бы я, но вот интереса от широкого круга инвесторов на уровнях выше 200 пока не наблюдается – в основном видится один покупатель. Техническая ситуация в предпродажном состоянии, и потому ждать нашествия покупателей не стоит, а вот спекулянты могут возбудиться при уверенном прорыве наверх отметки 205. Акции МТС в моем портфеле - стратегическая инвестиция, потому менять что-либо не буду принципиально.

Акции Полюс-Золота подошли к дате окончания заявок на выкуп, 03/11/2006, с ценником значительно ниже цены выкупа. Не реализована даже более скромная цель – 1320, но уверенная покупка над поддержкой 1240 по-прежнему вселяет надежду, что акции Полюса порадуют верных инвесторов. Технический анализ на качественном уровне в этой бумаге пока невозможен, поэтому про текущий ценник можно лишь сказать, что это устраивающий все технические индикаторы уровень консолидации. Я продолжаю удерживать акции Полюс-Золота.

Ситуация с IPO российских компаний становится совсем не смешной. «Синдром Уралкалия» грозить переползти на других эмитентов, да и общий интерес к российскому рынку снижается. Вот и Северсталь устанавливает диапазон размещения на уровне рынка, без каких либо премий - $11-13.50. Мои надежды на достижение технических целей 360, 380 рублей  в такой ситуации сильно завышены. Видимо, истинной целью была цена 357, и все. Мне показалось, что стоит сократить портфель Северстали на текущих уровнях на ¾ и подождать. В любом случае бумаги других металлургов (ММК и НЛМК) пока остаются в портфеле, и их реакция на все еще возможное хорошее размещение Северстали  позволит выбрать потенциально недополученную прибыль.

Вот такой взгляд на текущую фондовую действительность. Безусловно, очень плохо смотреть все время вверх, может голова отвалиться, но уж вот так сложилось. Посему мои рекомендации не являются панацеей для стабильного профита на рынке, я могу изредка очень сильно ошибаться. Но тогда учитесь на моих «бычьих» ошибках – посмотрел, что написал Взбыковский и сделал наоборот. :о)  В любом случае принятые вами решения останутся только вашими, удачными они были или нет. Желаю побольше удачных профитных решений на текущей неделе и далее везде!

31/10/2006

                                                                                  Искренне ваш профессор Взбыковский.